Day dreamer

记不清这是第几次为你哭。

        金融学什么？我大一的时候，一个学姐曾这样精辟而直白地解释：金融就是研究钱的。那么“钱”是什么？在日常生活中，我们谈到“钱”，一般指的是通货，包括纸币与硬币，是可以用来交换商品和劳务或用以偿还债务所能够被普遍接受的东西。这就是货币的狭义概念。对于广义的货币概念，指的是包括储蓄存款、支票等在内的能够迅速方便地转化成通货的货币（即宏观经济学中的M2）。此外，货币还常常与“财富”、“收入”等概念相联系。与这些不同的是，货币是一个存量概念，是某一特定时间点上的确定金额；而“财富”“收入”等是流量概念，是一段时间内累计的金额总和。在我们的课程中，若无特别说明，货币一般指的是狭义概念。

        于是我们知道，货币是可以用于交换商品、劳务或偿还债务的，能够被大家所认可的一般等价物。那么货币是如何产生的呢？据说在很久很久以前，远到我们都还只用一块兽皮遮羞的时候，随着劳动所得样式品种的不断丰富，我们出现了最初“以物换物”的交换形式。此时是单纯的“物-物”的交换流程。但随着需求的不断扩大，我们发现，在一个自由而巨大的市场上，想在短时间内寻找到自己需要交换的物品，且拥有此物的主人还恰巧需要你所拥有的物品，这样交换的成本太高了。于是有人开始私下约定，用一种不常见的物品来衡量需要交换的物品的价值，先用自己需要交换的物品换成这种珍稀品，然后再把它换成另一种需要交换的物品。这种“珍稀品”在当时包括贝壳、盐、宝石、铜币等。这样，交换的流程就由单纯的“物-物”转变成了“物-货币-物”。再后来，出现了统一流通的金属货币，交换效率大大提高了。再往后，人们发现金属货币在流通过程中出现易磨损、体积大、重量大等问题，轻便易携的纸币就出现。由于纸币轻携、铸造成本几乎为零等优势，迅速成为全球范围内普及的货币形式。那么，看到这里，你可能很容易会想，既然纸币有这么多的优点，为什么硬币仍然没有退出流通呢？Well,一个个人观点是，硬币作为人们心目中最初的货币形象是不可磨灭的，国家发行硬币有利于保留货币的自然属性，对国家而言也是一种威信，同时小额硬币也具有便携、易计量的优点。试想象，假若我们的生活没有了硬币，那拿什么来施舍给地铁里瞎眼的吹笛汉、瞎眼汉的财富又如何能抵御地铁大风、他又如何来简便地计算他的财富防止某些不怀好意的人偷去呢？由此可见，硬币还是对河│蟹│社│会的发展有利的XD~

        当今社会，电子信息技术发展日新月异，“货币”又有了新的定义。我们可以用信用卡或借记卡消费，可以在淘宝上毫不心疼地买东西仿佛买东西只要动动手输入几个数字一般简单……这些就是未来货币的发展方向——电子货币了。在上世纪90年代初期互联网爆棚的时代，曾流行所谓的“现金消亡论”和“银行衰败论”，但至今为止我们还没办法看见一点儿“现金消亡”“银行衰败”的迹象，事实上在次贷危机之后，银行的重要性反而提升了。银行的作用远不止发发钱存存款放放贷这么简单而已，这是后话了。

        说了这么多，钱除了能在日常生活中交换商品劳务和还债之外，究竟还能干些啥？大体而言，货币最重要的功能有四种——价值尺度、流通手段、价值储藏和支付手段。

        价值尺度，顾名思义，就是衡量商品的价值。我们现在看到的kindle＄139,猪肉￥19等等，是价格，是通过货币来体现的。商品执行价值尺度的职能，就是把商品的价值表现为一定的价格。当货币执行价值尺度的职能时，不需要现实的货币，只需要观念上的货币。

        流通手段，又称交易媒介，在现代经济社会中，在几乎所有的市场交易中，货币被用来购买商品和劳务。前面提到了，以物易物的交易形式由于要实现“需求的双满足”而效率底下，逐渐被以币易物的形式所替代。由此我们可以总结出，一个完善而高效的市场，某种货币若要最大化发挥其功能，需要满足以下几个条件：1）必须易于标准化，可以方便地计算其价值；2）必须易于分割，可以方便地找零；3）必须便于携带和被普遍接受；4）本身不容易腐化变质。由此，我们可以理解为何最开始的货币形式是贝壳或贵金属了，也可以看到，完全电子化的货币形式不是没有可能的。我们不妨试目以待：）

        价值储藏，是指货币跨越时间段购买力的储藏，这种职能非常有用，因为对于大部分人而言，拿到钱后我们不会立刻消费出去，而是会选择其他形式储藏起来，留待日后使用。货币的储藏形式是多种多样的，任何资产，如现金、股票、债券、土地、房产、艺术品等，都可以用来储藏财富。从某种意义上而言，后面集中显然比现金更具有储藏价值，因为能产生比货币更高的利息。但我们为什么又要持有一定量的货币呢？答案在于“流动性”。流动性是指一项资产变现的能力，流动性越高，变现能力越快，越受稳健投资者的欢迎。这也可以解释为什么股票、债券、土地等，利息高于货币，事实上，多出来的这部分利息就是“流动性溢价”，是为了弥补流动性差所带来的损失。因此货币作为最具流动性的储藏手段，虽然可能会承担贬值的风险，但人们仍然愿意持有它。

        支付手段，就是指货币被用来购买、支付、偿还各项消费的职能。与价值尺度相对，这里的货币指的是现实的货币，而非观念上的货币。

        此外，货币还有作为世界贸易流通的支付手段的职能，即世界货币。我们知道，世界上货币有许多种，为了提高国际贸易效率，我们需要一种高效的汇率机制，把世界各国间的货币联系起来。在历史上，金和银都曾当过世界货币。在黄金充当世界货币的金本位体制下，黄金既可以在国内流通，也可以作为世界货币使用。黄金可以自由地流入流出，且一国家的货币可以以固定比价与黄金兑换。但是这会产生什么问题呢？我们可以假设，某国家发行了超量货币，造成了货币贬值，而此时货币与黄金的比价是固定的，于是就会造成本币兑换黄金的次数大大增加，本币被抛售，黄金持续流出。当黄金流出量超出了该国黄金储备的下限（这里要理解，黄金是一国信用体系的支撑，若黄金储备量大大下降，将影响到该国在国际经济体系中的信誉形象），中央银行为了阻止黄金外流，势必会提高利率，收缩信贷，防止货币进一步贬值。但这也使该国的经济发展放缓甚至下降。反之亦然。一战结束后，金本位制度崩溃，目前国际通用的是浮动汇率制度。这其中缘由更复杂暧昧一些，待日后分析。

        前面我们曾说过，货币被定义为在商品流通和劳务交换中被普遍接受的任何东西。这意味着，货币之所以成为货币，是因为它是被人们普遍接受的，是以人的行为为标准的。那么，在经济学家眼中，到底哪些可以被准确地视为货币呢，这就需要货币计量了，也就是我们平时所说的“货币总量”。不同的经济体对货币有不同的计量方法，一般情况下，它被分为三种：M1、M2、M3，我国多一个M0。

  M0=银行体系之外的通货（现金）
  M1=M0＋商业银行的活期存款；（这些资产都可以直接作为交易媒介）
  M2=M1＋商业银行的定期存款；
  M3＝M2＋商业银行以外的金融机构的金融债券；
  M4＝M3＋银行与金融机构以外的所有短期金融工具

        由于不同的经济体有不同的计量标准，因此M1、M2、M3总是不尽相同的。在实际应用中，到底应该选择哪一个作为最准确地指标衡量也尚无定数。在大部分情况下，M1、M2、M3的运动趋势总是不尽一致的，因此货币当局不能够将三个这表混淆使用。

 豆瓣小组http://www.douban.com/group/topic/17047738/

大概还是想讲一些金融入门的东西，货币、银行和金融市场的介绍。这学期宅在图书馆F832附近，有幸翻了些“闲书”。记得在翻某一本货币金融学的教材的时候，编者的话里写道：“我们希望这是一本写给入门的人看的书，不仅作为本科低年级入门的教材，也可以作为非金融专业人士的入门读物。对于很多对金融感兴趣的人而言，这本书可能是他们的第一步，希望能藉此打开他们的兴趣之门。”之后在豆瓣上接触了许多ishare的理念，自己也开始慢慢想，为什么不写一点点东西——尽管很浅显——但兴许还是会有人想了解而又无从入门呢？基于这样简单的理念，以及作为一名普通的大二在读学生，我所能做的，仅仅是把课堂上我所学到的、所感悟的、所理解的写出来与大家分享而已。因此，这里讲的东西会很简单，就是一些入门的基本分析方法和大体框架，不会涉及到很复杂的数学，只需要会加减乘除乘方即可。各界大牛们也请轻拍，欢迎纠错，欢迎各种建议，学妹在此叩谢。

 

先整理了一下大体的框架结构，预计会从以下几个方面去讲——

1、  货币的起源、发展、含义、功能及计量

2、  利率的含义、计算、供求模型、风险结构及期限结构

3、  商业银行的简史、管理、监管、职能、业务

4、  现代金融机构及金融市场概览

5、  货币在微观、宏观层面的金融运作

6、  中央银行的起源、职能、货币政策工具

7、  货币供给、货币政策的传导机制及有效性分析

8、  货币市场概览

9、  债券市场概览

10、股票市场概览

11、抵押市场概览

12、衍生品市场概览

13、一些热点专题（金融危机、金融道德、经济周期对全球的影响等）

可能内容还是会比较多的……我争取每周讲1节吧，不过那也要3个月才讲完啊囧= =

开始学习之前你所需要知道的：

1、需要预先了解的基础知识：微观经济学、宏观经济学

2、学完本课程之后的后续进阶：公司金融学、投资学、金融衍生品、金融工程etc…

  （对后续部分感兴趣的请联络我的学姐layla http://www.sweet-layla.com/）

3、推荐读物/伴读/教材：

   《经济学原理（第五版）：微观经济学分册》 曼昆 著 北京大学出版社

   《经济学原理（第五版）：宏观经济学分册》 曼昆 著 北京大学出版社

    这两本都是经济学入门的经典教材，浅显易懂，生动有趣。

   <Economics>  Paul A. Samuelson  McGraw Hill Higher Education

    萨缪尔森喜欢用数学和物理去论证问题，这本书也是经典，逻辑论证更为严谨，据说中文翻译不够给力。我没读过。

   《货币金融学（第七版）》  米什金 著  中国人民大学出版社

    这本书是我的入门，个人非常喜欢，也是货币金融学教材的经典了。内容翔实，案例丰富，同样也很有趣。

   《金融学：第二版（货币金融学 第四版）》  黄达 编著  中国人民大学出版社

    这本书是我比较喜欢的国内教材，人大金融还是很给力的。如果不想看这么厚的可以去看精编版。

   《货币、银行业和货币政策》  杜亚斌 著  科学出版社

    这是我们杜神写的书！已经卖断货了！据说新版今年出来……斌哥是南大商院的大牛+奇葩木有之一。

   《货币、银行与金融市场》   切凯蒂 著  北京大学出版社

    好吧关于金融市场我其实只看了这一本书。北大的红书系列我觉得应该都不会差的。于润主任没有要求必读书目，其实金融市场多多关注财经新闻就好了。

4、一些财经网站和论坛推荐：

   http://asia.wsj.com/home-page  Wall Street Journal 华尔街日报 有对应的中文版网站

   http://www.economist.com/   Economist  经济学人  财经权威

   http://finance.ifeng.com/    凤凰财经网  我最经常浏览的中文财经网

   http://finance.yahoo.com/   yahoo finance  雅虎金融  杜神推荐的，不过我不经常看…

   http://www.pinggu.org/bbs/  人大经济论坛  不经常看，但上面资源很多，pdf神马的

5、一些财经杂志：

   《第一财经周刊》 这个是我跟layla都很喜欢的，每周一刊，很像趣科技趣商业，不会很专业，就像等飞机前可随手把玩的chick-flick.

   《财经》         这个是很著名的财经类权威杂志，专业性比较高，去年换了主编，不过我没太大感觉……我水平不高没有经常读它= =

6、一些影视资源：

   CCAV2制作的10集纪录片《华尔街》  很赞，我们的金融市场学课拿来做教案……可以在8至12节内容作为辅助消遣工具。驴子上应该有下载。

我17号回家，所以下次课（也是第一堂课）会在1月21日前出来。

最后谢谢你们的耐心，大牛们请海涵，可以直接无视过去……有任何建议都可以跟我提出，我会慢慢改进。谢谢！

Viva la vida, 生命万岁。

每当我心情低落、志气消沉时，只要一听到这首歌，便又会浑身上下都充满了力量。一开篇音乐就雄浑有力好似革命进行曲，紧接着Chris Martin那性感激昂的男声就溢出来，满满地霸占你的思想。那位头戴法国大革命时期红色弗吉里亚帽、左手握枪、右手高举红白蓝三色旗的勇敢的姑娘，引领着巴黎市民，为推翻波旁王朝、为自由而战——《自由引导人民》自然而清晰地在脑海里浮现出来。

I used to rule the world, the seas would rise when I gave the word. 何等的磅礴大气，那令人战栗的威严，那万千子民朝拜在脚下的豪情万丈。然时过境迁，风光不再，奢靡尽散，路易十六最终也只能发出无奈的哀叹:"oh who would ever want to be king?"

尽管整首歌与“生命”并无多大关系，但仍然能予人希望，给人奋发。时间一秒一秒，不断地成为历史，点点滴滴，处处连续，而终连成一条永远向前，永不停歇的曲线。人的一生，或长或短，或辉煌或黯淡，很多时候并不是可控的。路易十六难道一开始就想当皇帝吗？他既不残忍也不邪恶，若是出生在普通人的家庭，或许还能赢得平凡的尊敬。

忽然想起一句话：我们的生命，三分之一在上帝手中，三分之一在别人手中，三分之一在自己手中。我的理解是，我们的命运，三分之一掌握在上帝（或说随机性）手中，人类与自然相比永远那么渺小并不堪一击。生活常常充满着不定性，机遇、危机、福兮、祸兮谁人能测？若按此理论，一个悲观的解释是，生活的每一秒都充满了危险，因为即便我们竭尽全力也无法精准预测下一秒的未来。而乐观的解释是，生活的分分秒秒都充满了机遇，因为极大似然法则告诉我们逮住了机遇，就有理由认为这件事发生的概率最大。所以我最认同的一种生活态度是：尽人事而后听天命。accidentally总是美妙而不可言说的。

另外三分之一掌握在别人手中——我们总避免不了与人比较。患得患失，欲望永远得不到满足，比自己牛逼的人总是那么多——于是不知不觉，我们就“被转向”了。可是还有那么多梦想，还有那么多诱惑在前方，我们无法拒绝。我们当然不能拒绝，也不会拒绝。对我而言，保持有一定的上进心是非常必要的，因为我对大部分事物都有着强烈的好奇心，我非常想知道我的潜能能够被多大地挖掘出来。然而前进路上我也会时时地告诫自己要知足，要感恩。也许这一生究其也只是一个极普通的人——事实上也肯定会是一个平凡人——but who cares? 绝大多数人都是平凡人，从某个角度来讲，没有人是“不平凡”于其他人的，因为每个人都生来赤裸，死去化成灰烬。

只剩三分之一掌握在自己手中。我们有权选择自己的生活，宗教，信仰，路途……用有限的能力去扮演社会生活的不同角色。但实际上这三分之一也不尽然是属于自己的。我一直认为，人生来就没有“绝对自由”。一生下来，父母亲子的关系就自然确定了，父母对你有责任，你也对父母有责任；慢慢长大后，有了朋友，朋友对你有责任，你也对朋友有责任；步入社会，社会对你有责任，你也对社会有责任；结婚生子组成新家庭，你对家庭有责任，家庭也对你有责任。从这个意义上来说，一个人承担的责任是随着年龄、经历的大小、多少而递增的。对生活越探索，越深入，便越联系紧密，越密不可分。我一个比较激进的观点是，我最瞧不起的人是那些自杀者。我认为自杀是最自私、最懦弱、最不负责任、最应该受到唾弃谴责的行为之一。哲学告诉我们，人有基本的能动性，但我悲观地想了想，貌似这个能动性并不是特别大，比如当下我惟一能决定的就是产生“赶紧写完这篇日志去床上睡觉”的想法，但实际到底还会花多长时间完成这篇扯淡文我也无法精确确定。可谁又能说不是这样一个个小小想法、小小行为的量变积累，最终才能有了质变的飞跃呢？你永远也无法精准预测自己这一秒的行为会对下一秒产生什么影响——这又回到了最开始的那三分之一“随机性”。思想总是很奇妙的。


For some reason I can't explain, I know the Saint Peter will call my name, never an honest word, but that was when I ruled the world.

Viva la vida, 生命万岁。

姐今晚被数学爆菊了……心灰意冷，默默地爬上来写blog...其实我并不排斥数学，相反我还蛮爱她的——数学能让我们的生活更美妙。因为专业的原因，在短短的一年半学习里，我逐渐养成了用商科的思维模式去思考的习惯。做任何决定前我都会去考虑经济成本、机会成本、沉没成本、经济收益、潜在收益、风险等，力求使自己的决策获得最大化的经济效益。

因此在逛商场的时候也不知觉地计算了商家各类打折手法的利弊，发现了很多很容易让不加细想的消费者上当的误区。于是就根据自己平时逛商场的经验，总结出一些常见的打折手法，拿出来跟大家讨论。其实我也没有经常逛商场，所以列举的都是比较常见的，有疏忽的地方请大家谅解及指出。

常见的打折促销手法可分为两大类：一次消费型和多次消费型。
一次消费型，即折扣在每一次购物时都生效。（就是每次购物不论多少都有折扣，如五折、买xx减XX）
多次消费型，即折扣只在下一次或将来若干次购物时生效。（就是当次购物时无折扣，折扣以券或积分形式在下次购物时生效）

先讲一次消费型。一次消费型的折扣最常见，名目也最多，最容易让消费者混淆。以我接触比较多的大洋百货为例，大致可分为直接打折、买XX减XX、买XX购XX三种形式。

1、直接打折。这是最常见、最实在也是我最喜欢的折扣。包括一些组合的形式，比如一件8折，两件6折等。这个毋需多言，顾名思义就是在商品原价的基础上打折。打8折就是原价×80%，打5折就是原价×50%……ORZ

2、买XX减XX。这个也是大洋很常用的打折促销模式。以满199减100为例，即一件商品每满199元即可享受减免100的优惠。譬如一件外套399RMB，满2次199，可以享受减免两次100的折扣。因此这件大衣打完折后是（199-100）+（199-100）+1=199RMB。实际折扣为199/399=0.499约等于5折。
很多商家可能都会直接把这个鼓吹为5折，但实际并不是这样的。首先我们注意到必须要满199才能减免，袜子帽子内衣神马的很可能就没有折扣；其次，并不是商品原价越高就越划算，因为只有当价格满足199的倍数才有相应倍数的减免，而超过1却不满199的部分是没有折扣的。仍然以上面外套为例，如果另一件外套的价格不是399而是397，而397只满足一次199的条件，不满足2次199（即398）的条件，那么这件外套打完折后就是（199-100）+198=297，实际折扣为297/397=0.748约等于7.5折。再往上597、796、995的道理是一样的。因此第二件原价虽然比第一件便宜，但二者的实际折扣却相差很远。而且在实际逛商场的过程中我发现类似这样的价格很多，也许就是商家故意做的幌子吧……事实上需要满足的价位越高，折扣越低的概率就越小。

3、买XX购XX。这个是最近人潮堪比世博的大洋九周年全场活动……全场买99购210。买99购210，指可以用99元去买价值210的商品，即把99块当210用。譬如一双单鞋655RMB，每99可抵210，655可分成210×3+25，因此实付款为99×3+25=322，实折扣为322/655=0.491约等于5折。
大洋的售货小姐又鼓吹，大洋九周年打折比5折还低……可事实再次证明生意人是精明的，商家是不会做亏本生意的。我当时看上一双鞋，标价798，按活动规则，798=210*3+168，打完折后是99*3+168=465，实际折扣为465/798=0.583约等于6折。所以你们发现了，这个打折模型实际上比上一个满XX减XX还要更具隐蔽性和诱惑性。只有当商品价格满210的倍数如630、840、1050时才能够起到“99抵210“的作用，超过1而不满210的部分都是没有折扣的。迅速弄明白后我还特地在大洋转了几圈，发现单鞋的价格普遍在700~800之间，靴子的价格普遍在1100~1300之间，所以实际上只有非常少的商品才能真正拿到低于5折的折扣。

现在讲多次消费型。多次消费型也比较常见，一般是以商场积分或满XX送XX电子券的方式呈现的。因为存在兑换折扣的时效性，所以对普通消费者吸引力不大。积分是针对商场的常客户或为了留住潜在长期客户而推出的，有时也跟某些银行合作推出刷卡积分项目；电子券是针对一次性购买多件的大客户而推出的，也是为了吸引一次型消费者再消费的手段。这里比较简单也比较单一，就不多讲了……主要是因为我几乎没用过多次消费型的折扣模式OTL...= =

1、会员卡积分。这个很多商场为了吸引会员都会推出。除了大洋，中央、新百、德基、沃尔玛、屈臣氏等等都会员卡制。我没有任何一家的会员卡所以我也不好多说，对于而言积分是很不靠谱的一件事……= =

2、满XX送XX电子券。就是第一次购买不打折，但送相应倍数价值的电子券。如满99送99元电子券，如果一件商品199元，就须按原价付款，然后得到198的电子券。话说大洋的电子券很不靠谱啊，我问过店员，说是必须要在3~5天内用完，过期作废ORZ……比较适合买多件的朋友，不过也别傻到多件同时付款啊……话说购物券、电子券的形式也催生了不少黄牛的事业蒸蒸日上……不过这个我也么用过。不说了就~


嗯，写点东西后心情好多了。继续去看数学了……
anyway希望各位朋友能够在购物时多用心思考一下，其实这些都是非常简单的东西，但一冲动起来就很容易忽视。理性消费，量入为出，力求自己的每一分钱都花在边际效用最大化之处，才是在今天这个CPI不断高涨工资却不涨、RMB对外升值却对内通货膨胀的经济环境下最佳的选择~~~